크레센도 HPSP 경영권 매각 ‘200배 성장 비결’ 공개!
HPSP 경영권 매각 개요
최근 사모펀드 운용사 크레센도에쿼티파트너스가 반도체 전공정 장비 업체인 HPSP의 경영권 지분을 매각하기 위한 절차를 본격적으로 시작했습니다. HPSP의 기업 가치는 조 단위로 예상되어 주요 빅딜이 될 전망입니다. 크레센도는 HPSP의 보유 지분 40.9%를 매각하려 하며, 매각 주관사는 UBS가 맡고 있습니다. 예비 입찰은 올해 11월 말 또는 12월 초에 진행될 예정이며, 다수의 국내외 후보군에 티저레터를 배포하여 수요 조사를 수행 중입니다. 현재 국내외 전략적 투자자들과 재무적 투자자들로부터 많은 관심을 받고 있는 상황입니다. 매도자 측은 HPSP 지분 매각가로 약 2조원을 희망하고 있으며, 이는 현재 HPSP의 시가 총액을 기준으로 경영권 프리미엄을 추가한 금액입니다.
크레센도에쿼티파트너스의 배경
크레센도에쿼티파트너스는 2012년에 설립된 사모펀드 운용사로, 페이팔 및 팔란티어의 공동 창립자인 피터 틸과 MIT 출신의 이기두 대표가 함께 설립하였습니다. 이 펀드는 주로 해외 성장성이 높은 기술주에 투자하고 있습니다. 특히, 반도체 소부장 관련 분야에 전문성을 뒀으며, 대표적인 투자 사례로는 한미반도체, 텍슨, 엔씨켐 등이 있습니다. 이에 따라 HPSP처럼 반도체 산업 전반의 기술력 있는 기업에 대한 투자를 활발히 진행하고 있으며, 최근에는 HPSP의 지분 매각을 통해 성과를 극대화하고자 하고 있습니다.
- 크레센도는 HPSP의 지분을 2017년에 100억원에 인수했습니다.
- 현재 HPSP는 2조원 규모의 매각가를 희망하고 있습니다.
- HPSP는 고압 수소 어닐링 장비에 특화된 기업입니다.
HPSP의 성장과 시장 지배력
HPSP는 2017년에 설립된 후 급격한 성장을 이뤄냈습니다. 이 회사는 고압 수소 어닐링 장비의 연구개발과 생산을 전문으로 하고 있으며, 매출의 90%를 차지합니다. 특히, HPSP는 세계 최초로 고압 수소 어닐링 장비를 생산하며 독점 공급을 지니고 있어 시장에서 확고한 위치를 차지하고 있습니다. 2019년부터 매출이 급증하여 2022년에는 연간 매출 1593억원을 기록했습니다. 이는 2018년 매출의 76배에 해당하며, EBITDA 또한 965억원에 달해 영업이익률은 53.16%에 이릅니다. 이러한 성장은 반도체 미세화 흐름과 고압 수소 어닐링 장비의 효과 덕분에 가능했습니다.
고압 수소 어닐링 기술의 중요성
고압 수소 어닐링은 반도체 전공정에서 매우 중요한 역할을 합니다. 이 기술은 반도체 소자의 계면 특성을 개선하여 전자 이동성을 향상시킵니다. 어닐링 공정 중 하나로, 반도체 소자에 생긴 결함을 제거하고 성능을 높이는 역할을 합니다. HPSP는 이러한 공정에 최적화된 장비를 제공하며, 최근에는 D램 및 낸드플래시와 같은 주요 시장에서도 사용될 가능성이 점차 높아지고 있습니다. 고압 수소 어닐링은 공정의 미세화에 유리하며, HPSP는 현재 이 분야에서의 독점 공급자로 인정받고 있습니다.
최근 HPSP의 주요 동향
| 2019년 매출액 | 251억원 | 급성장 시작 |
| 2021년 매출액 | 918억원 | 2021 인상세 |
| 2022년 매출액 | 1593억원 | 연 매출 기록 갱신 |
HPSP는 최근 예스티와의 특허 무효 심판에서도 승소하였으며, 이는 회사의 시장 입지를 더욱 강화시킬 것입니다. HPSP는 향후 2026년까지 독점적인 시장 지위를 유지할 가능성이 큽니다. 고객사 다변화가 주요 과제로 남아 있으며, 최근 중화권의 반도체 설비 투자 증가에 따라 신규 고객사 확보가 기대되고 있습니다. 연구원들은 새로운 고객사들 모두가 최선단 공정용 장비를 구매하기를 원하고 있어, ASP의 상승도 기대할 수 있는 상황입니다.
HPSP의 시장 대응 전략
HPSP는 반도체 업계의 변화에 발맞춰 고객 확장을 위한 다양한 전략을 추진하고 있습니다. 로직 및 파운드리 분야뿐만 아니라 메모리 분야에서도 신규 고객사 확보에 힘쓰고 있습니다. 채민숙 한국투자증권 연구원은 HPSP가 세컨티어 고객사로의 확장을 이어가고 있으며, 신규 고객이 최선단 공정용의 장비를 구매하는 것에 기대를 하고 있다고 전했습니다. 이러한 고객 확대는 HPSP의 매출 성장은 물론 전체 ASP 개선에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
결론 및 전망
HPSP는 향후 반도체 시장에서의 독보적인 지위를 바탕으로 지속적인 성장이 기대됩니다. 고압 수소 어닐링 기술이 반도체 미세 공정에 필수적인 만큼, HPSP는 신규 고객 확보와 기술 개발을 지속적으로 추진해야 합니다. 자사의 연구개발을 강화하고, 글로벌 파트너십을 확장한다면, 미세 공정의 발전과 함께 지속 가능한 성장 가능성이 높아질 것입니다. 따라서 HPSP는 하는 매각을 통한 자본의 확대와 시장 확장을 병행함으로써, 앞으로도 반도체 산업에서의 그 입지를 더욱 강화할 것으로 보입니다.
참고자료
제공된 자료를 바탕으로 HPSP와 그 경영권 매각, 그리고 고압 수소 어닐링 기술에 대한 정보를 정리하였습니다. HPSP의 성공 전략과 시장에서의 변화는 앞으로도 주목할 만한 요소로 남을 것입니다.
